Revenue on the Dutch P&C insurance market will decrease substantially over the next decade. The retail motor insurance market in particular will be hit extremely hard. Contrary to common perception, the market contraction will not be caused by technological disruption but primarily by socio-economic factors. Furthermore, profitability will remain extremely low due to competitive pressure. Substantial cost reduction will be necessary to remain competitive. Only fundamental business model innovation will achieve this objective. These are the main conclusions of the report De schademarkt in 2026 by Baken Adviesgroep and Trend-Rx, published in May 2017.

Based on various scenarios, Baken and Trend-Rx quantified all major trends and developments in the Dutch P&C insurance industry. Dutch P&C GWP will decrease by 13 percent until 2026. The retail market is expected to show a 19 percent decrease in volume. The commercial market will be slightly better off with a volume decrease of 9 percent (excluding credit Insurance, 12 percent) . In particular, the private car segment will be hit extremely hard with a GWP decrease of 31 percent.

Baken and Trend-Rx do not expect market disruption through substantial technological innovation. Important technological developments such as self-driving cars are not expected to have a significant GWP impact before 2030. Nonetheless, the industry will be faced with substantial GWP declines. These are primarily driven by socio-economic changes such as relative impoverishment, an aging population and urbanisation. Moderate economic growth over the next 10 years will lead to relative impoverishment and lower value of possessions, especially amongst younger generations. For example, the number of new car sales is expected to fall by more than a third in this period. New car sales are under pressure not only because of lower incomes, but also due to the dying of the elderly, car-buying, generations and continued urbanisation. The decline of new car sales will extend the average age of the Dutch car fleet by more than two years, resulting in a shift from all-risk policies to substantially cheaper liability products. The current 2-1 all-risk versus liability only ratio will fully reverse. Despite a growing number of car policies overall GWP will therefore fall by 31% in the private motor segment until 2026.

Profitability will remain very low during this period due to continued strong market rivalry. Premiums remain under pressure due to sustained heavy competition, the result of a large number of players of similar size offering similar products, a market wide irrational wish to operate in all segments and a lack of market leadership. Although the combined ratio is currently improving marginally, the overall market combined ratio is expected to remain too high for sustainable profitability. Almost every P&C market segment in both retail and commercial markets will suffer from comparable socio-economic and competitive developments as the motor insurance segment.

Simultaneously, the cost base of insurers will cave. The much talked about technological breakthroughs will be largely applied to the administrative processes of insurance companies. On the B2C market, insurance companies will have to reduce costs by € 630 million over the next 10 years. On the B2B market, cost reductions of € 365 million are required to remain competitive. This will prove to be an extremely difficult challenge given the limited cost control capabilities insurance companies have shown so far this decade.

Although overall costs have decreased, operational costs (staff, amortisation and depreciation) have actually increased during this decade. Only by reducing out of pocket acquisition costs have insurance companies managed to control their expenditure and remain in line with GWP developments. To achieve substantial cost reduction, extensive business model innovation will be necessary. The current innovation focus on marginal gains and short term solutions is insufficient to achieve the objective of a € 1 billion cost reduction. Insurance companies are forced to develop new business models while simultaneously preparing a smooth phasing out of their current business models.

Arno Onink of Trend-Rx: “Revenue and cost developments are major challenges, especially since we do not expect new market development to create substantial premium volumes. The sector will be faced with substantial technological breakthroughs around 2030 and will need to anticipate a soft landing of its current business model.”

Daniel Koudijs of Baken Adviesgroep: “The current focus on micro-innovation in response to market developments diverts attention from the challenges in strategic areas. The industry must find a balance between the focus on the issues of today and the distant dot on the horizon.”

This research is a cooperation between Trend-Rx and Baken Adviesgroep. The report quantifies the Dutch P&C market until 2026. Trend-Rx is a data-driven, evidence-based trend consultancy. Baken Adviesgroep is a market research agency specialized in delivering tailor made data and insurance reports. For inquiries please contact:

Trend-Rx
Arno Onink
arno.onink@trend-rx.nl
+31 6 1394 3646
trend-rx.nl/en

Baken Adviesgroep
Daniel Koudijs
dkoudijs@bakenaviesgroep.nl
+ 31 6 1475 3741
www.bakenadviesgroep.nl/en

Vrijwel alle grote Nederlandse verzekeraars hebben de afgelopen jaren forse reorganisaties doorgevoerd. Toch zijn de kosten van schadeverzekeraars onvoldoende gedaald. Uit gegevens van De Nederlandsche Bank blijkt dat de schadesector, exclusief Zorg en Inkomen, er niet in slaagt haar kostenpercentages te verlagen. De bedrijfskosten van schadeverzekeraars zijn gedaald van € 3,6 miljard in 2010 naar € 3,2 miljard[1] in 2015. Procentueel gezien zijn de kosten in deze periode echter gestegen van 33% naar 34% van het premievolume. Vooralsnog daalt het premievolume iets harder dan de kostenpercentages.

De onmogelijkheid om kosten voldoende te laten dalen is een serieuze bedreiging voor de toekomst van de schadesector. In het rapport “De schademarkt in 2026” voorspellen Baken Adviesgroep en Trend-Rx een verdere daling van het premievolume op de schademarkt van 13% tot en met 2026. Dit betekent automatisch een noodzakelijke verdere kostendaling van minimaal 13% om huidige kostenpercentage niet verder te laten stijgen.

Kostendruk door lager premievolume en lager kostenpercentage

Kosten vormen een dubbel zwaard van Damocles voor de schadesector:

• Daling van premievolume: door de voorspelde daling van de premievolumes is een absolute kostenbesparing nodig om de huidige kostenpercentages minimaal gelijk te houden.
• Daling van kostenpercentage: verzekeraars krijgen daarnaast te maken met nieuwe spelers die lagere kostenpercentages in rekening brengen. Het Amerikaanse Lemonade berekent bijvoorbeeld slechts 20% kosten aan haar polishouders. Achmea dochter Inshared beweert zelfs tegen een nog lager kostenpercentage te opereren.

Kortom, verzekeraars worden geconfronteerd met lagere kostenpercentages over lagere volumes. Om concurrerend te blijven zijn daarom forse besparingen nodig. Zo fors dat kostenbeheersing hiermee een strategische vaardigheid voor verzekeraars is geworden. Dit wordt des te belangrijker als we verder kijken naar de wijze waarop verzekeraars kosten hebben bespaard.

Kostenbesparing is tot nu toe volledig gerealiseerd door besparing op commerciële kosten. Dit betreft veelal out of pocket kosten die relatief eenvoudig te reduceren zijn. Operationele kosten zoals personeel en afschrijving zijn door hun vaste karakter vaak veel moeilijker in toom te houden. Dat blijkt ook bij verzekeraars het geval te zijn. Deze operationele kosten zijn gestegen van € 1,3 miljard in 2010 naar € 1,4 miljard in 2015. Ondanks alle reorganisaties zijn schadeverzekeraars er dus niet in geslaagd hun operationele kosten te verlagen. De verklaring hiervoor is speculatief. De hoge investeringen in IT en de kosten van reorganisaties spelen ongetwijfeld een rol.

De continue stijging van operationele kosten is opvallend te noemen. Beheersing van deze kosten zal noodzakelijk zijn gezien de zware kostenuitdaging waar de sector het komende decennium voor staat. Baken en Trend-Rx berekenden dat de sector de komende 10 jaar bijna € 1 miljard moet besparen. Dit is een besparing van 31% ten opzichte van een kostenreductie van 12% in de periode van 2010 tot en met 2015. Vooral het particuliere segment wordt hard geraakt. In dit segment is een besparing van € 630 miljoen noodzakelijk. Het zakelijke segment wordt iets minder hard geraakt met een noodzakelijke kostenreductie van € 365 miljoen. De daling in het particuliere segment is zwaarder door heftiger concurrentie in dit segment. Dit levert meer prijsdruk, en dus druk op kosten, op.

Radicale businessmodel innovatie noodzakelijk

Schadeverzekeraars moeten radicaal blijven besparen. Dit kunnen zij niet realiseren door uitsluitend in hun out of pocket kosten en FTE’s te snijden. Ook micro-innovatie in commerciële proposities levert onvoldoende nieuwe productie en kostenreductie op. Gezien de moeilijkheden die schadeverzekeraars hebben om hun kosten te beheersen is kostenbeheersing een onderscheidende kwaliteit in de sector geworden. Kostenbeheersing dwingt verzekeraars tot procesoptimalisatie, betere keuzes in productaanbod en het opzetten van netwerkorganisaties hun kosten naar houdbaar niveaus te brengen. Radicale businessmodel is een randvoorwaarde om de huidige sticky kosten goed aan te pakken. Als verzekeraars dit niet doen zetten zij de deur wagenwijd open voor concurrenten die dit wel kunnen.

[1] Inclusief provisie en winstdeling van herverzekeraars

Momenteel bezitten Nederlandse huishoudens en bedrijven 8,2 miljoen personenauto’s. Daarvan zijn er 245.000 elektrisch aangedreven. In 2016 steeg het aantal elektrische auto’s 17%. Goed nieuws voor voorvechters van elektrisch rijden. Toch moeten deze cijfers met voorzichtigheid worden bekeken. Slechts 15.000 in Nederland geregistreerde auto’s zijn volledig elektrisch aangedreven. De overige elektrische auto’s zijn hybride voertuigen die vaak nog voor een fors deel op fossiele brandstoffen rijden. In de tweede helft van dit jaar wordt Tesla Model 3 in productie genomen. Dé hoop van voorvechters van elektrisch rijden op de definitieve doorbraak van volledig elektrische auto’s. Volgens een berekening van hoogleraar Maurice Steinbuch van de TU Eindhoven zal de nieuwe Tesla ongeveer € 34.000,- kosten in Nederland. En daar zit het probleem. De elektrische auto blijft voorlopig te duur.

In de top 10 van meest verkochte auto’s in 2016 staat één auto met een vergelijkbare startprijs als Tesla Model 3. Op plek 9 vinden we de Volkswagen Passat. Deze auto heeft een startprijs van ongeveer € 33.500,-. De op één na duurste auto in het lijstje, de Volkswagen Golf, heeft een startprijs van ongeveer € 23.000,-. Alle andere auto’s zijn fors goedkoper. In het rapport “De verzekeringsmarkt in 2026” beschreven Baken Adviesgroep en Trend-Rx dat de automarkt steeds meer verschuift naar de occasionmarkt. Een belangrijke reden hiervoor zijn jongeren die te weinig inkomen hebben voor een nieuwe, duurdere, auto. De oudere doelgroep die nog wel nieuwe auto’s koopt kiest steeds vaker voor private lease. In dit segment heeft 78% van de auto’s een cataloguswaarde van € 20.000,- of minder. Momenteel is 56% van de elektrische auto’s in bezit van bedrijven, terwijl zij slechts 11% van het totale wagenpark bezitten. Om de elektrische auto’s te laten doorbreken is meer particuliere verkoop nodig. Hiervoor is een enorme prijsdaling noodzakelijk.

Ook de koper van elektrische auto’s is primair prijs gedreven. Fiscale steun is daarbij welkom. In Nederland steeg de verkoop van elektrische auto’s in 2015 tijdelijk fors door bestaande fiscale voordelen voor zakelijke elektrische rijders. Na aanpassing van deze regels daalde het aantal nieuwe registraties 45%. In Denemarken zien we nu hetzelfde verschijnsel. Door fiscale voordelen nam de verkoop van elektrische auto’s in Denemarken de afgelopen jaren sterk toe. Toen de maatregelen eind 2016 werden afgeschaft daalde de verkoop van elektrische auto’s in 2017 maar liefst 60%. Overheden kunnen de doorbraak van elektrisch rijden fiscaal stimuleren. Voor een definitieve doorbraak is echter meer nodig: elektrische auto’s in lagere prijsklassen die betaalbaar zijn voor grote groepen van de bevolking.

Baken en Trend-Rx verwachten geen disruptie door grootschalige technologische innovatie. Dit wordt pas na 2030 verwacht. Toch is er sprake van substantiële premiedalingen. Op de particuliere markt daalt het premievolume 19% en op de zakelijke markt 7%. Vooral het particuliere autosegment wordt met een volumedaling van 31% hard geraakt. Ook zal de winstgevendheid zeer laag blijven.

Op lange termijn wordt een gematigde economische groei verwacht. Dit leidt tot relatieve verarming en lagere waarde van bezit. Zo daalt het aantal verkochte nieuwe auto’s met een derde. De veroudering van het wagenpark zorgt voor een daling van de gemiddelde premies. De zware concurrentie, veroorzaakt door een groot aantal spelers van vergelijkbare omvang, stuwt deze ontwikkeling verder. Hierdoor herstelt de winstgevendheid van het autosegment niet. Door onder andere deze reden moeten verzekeraars in de kosten snijden.

Technologische doorbraken

De veel besproken technologische doorbraken vinden vooral plaats in de administratieve afhandeling. Alleen al op de particuliere markt moeten verzekeraars de komende tien jaar € 630 miljoen besparen. “Zowel de omzet- als kostenontwikkeling zijn forse uitdagingen”, Aldus Arno Onink, oprichter van Trend-Rx. “Vooral omdat wij niet verwachten dat nieuwe markten hoge premievolumes opleveren.”

Daniël Koudijs, marktanalist bij Baken Adviesgroep voegt het volgende toe: “De sector zal in aanloop naar de echt grote technologische doorbraken rond 2030 moeten werken aan een zachte landing van het huidige business model. De huidige focus op micro-innovatie als antwoord op marktontwikkelingen leidt de aandacht af van de uitdagingen op strategische gebied.”

Meer informatie

Betreffend onderzoek is een samenwerking tussen Baken Adviesgroep en Trend-Rx. Het rapport kwantificeert de schademarkt tot 2026. De kosten van het rapport bedragen € 425,- Excl. BTW.

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Daniël Koudijs (dkoudijs@bakenadviesgroep.nl) of Arno Onink (arno.onink@trend-rx.nl).